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截至周四(10月10日)港股收盘,美团点评(03690)今年以来已经累计上涨107.63%。 行情数据显示,该股在本月短短的不到6个交易日里,已经累计上涨13.80%,股价较年初低点翻了一番,突破90…

截至周四(10月10日)港股收盘,美团点评(03690)今年以来已经累计上涨107.63%。

行情数据显示,该股在本月短短的不到6个交易日里,已经累计上涨13.80%,股价较年初低点翻了一番,突破90港元,市值超出了5200亿港元。

美团点评这这一轮上涨始于其二季度财报公布之际,当日该股股价上涨近9%,因投资者终于看到了一个“烧钱无度”的美团,首次盈利了。

如果仅从上市公司市值来看,美团点评已经成为了继阿里巴巴和腾讯以后的第三大中国互联网公司,一举改写了“BAT”格局,媒体们戏称目前是“ATM”格局。

美团点评股价的上涨也吸引了各大投行机构分析师的关注,目前在覆盖公司评级的28位分析师中,90%以上给予公司“买入”评级,而且没有分析师给出“卖出”评级。

其中,汇丰银行给予公司“买入”评级,并将目标价从95港元上调至111港元,较当前股价仍有20%以上的涨幅;而野村证券也首次覆盖公司评级,给予公司“买入”评级,目标价为107港元。

美团点评作为目前中国互联网行业家喻户晓的巨无霸企业,国盛证券被广为知晓的是其外卖业务,而在最新一季度的财报中,公司在酒店旅游业务方面也有了较大的进展。

从总体上来看,投资者已经开始认同,美团销售规模的快速增长和用户群体的高频使用,正在成为美团未来市值更进一步的坚实基础。

从美团公布的Q2季度财报来看,这一个季度,公司整体实现了盈利,而更为重要的是,除了酒旅业务,外卖业务终于“转正”——成为了美团盈利的新引擎。

数据显示,餐饮外卖订单量为21亿笔,同比增长34.6%,餐饮外卖业务交易金额为931亿元人民币,同比增长36.5%,营收达到128亿元,同比增长44.2%。

同时,这一季度,美团外卖的经调整净利润转正,变现率从去年同期的13.1%提升至13.8%,毛利润达到29亿元,同比增长102.8%,毛利率为22.3%,相比较之下,去年同期为15.8%,而上一季度这一数据还是14.4%。

值得注意的是,美团点评的管理层指出,Q2外卖业务毛利率大幅改善的一个主要原因是,和去年同期以及上一季度相比,二季度外卖骑手的成本同比下降约6%,环比则下降12%,规模经济和运营效率提高都在发挥作用。

不过,需要注意的是,美团的外卖业务环比也受益于有利的季节效应,Q2通常是一年中外卖业务表现较好的季节。到Q4订单量就会环比下滑。从长期来看,美团在外卖业务的后市数据仍然需要密切关注。

“转正”的不仅是美团外卖业务,还有其包括打车在内的美团新业务及其他部分。这一部分二季度的营收增长85.1%至46亿元,整体毛利润达到4.2亿元,毛利率为9.1%,主要是因为共享单车优化定价等因素带来了毛利率提升。

与此同时,在到店、酒店和旅游业务方面。总收入为52亿元,同比增长42.8%,毛利润为47亿元,同比增长39.7%,毛利率从90.8%下滑至88.8%。

根据媒体数据显示,当前美团外卖的市场份额已经从31.7%增至了19Q1的63.4%,饿了么和饿了么星选则占据剩余大部分市场,目前,在外卖领域,饿了么仍然是美团最大的竞争对手。

不过,美团点评CFO陈少辉表示,行业竞争仍然激烈,但是美团的市场份额继续增长。公司进一步扩大了其在线营销产品线,以帮助商家提高对于潜在消费者的曝光率,从而提高营销效率。产品多样化进一步加快了美团的在线营销服务被外卖商家采用,使外卖业务的变现率同比得以提升。

事实证明,激烈的市场竞争没有给美团带来不可逾越的困难,反而,美团的市场份额还在继续扩大。

与此同时,除了外卖方面,美团在酒店旅游业务板块,仍然面临携程、飞猪等竞争对手,而出行业务又有滴滴、高德等强力的对手需要对抗。方正证券的分析师也在此前的研报中指出,注意公司市场竞争加剧的风险。

总体而言,虽然市值来到5000亿港元的关键节点,但是美团后市仍然“道阻且长”,要成为当之无愧的“超级平台”,该打的仗仍然一场都不会少。

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